В марте 1979 года в Луверне младший из братьев Герхардт - Рай - приезжает к судье с просьбой разморозить активы партнёра. Разговор идёт не в ту сторону, он теряет контроль и расстреливает троих в закусочной, после чего отвлекается на НЛО в небе и попадает под машину. Водитель Пэгги Блумквист решает, что он мёртв, и оставляет тело в гараже, не поставив в известность мужа Эда. Тот находит Рая живым, но попытка убить самого Эда заканчивается для гангстера фатально - пара прячет труп в холодильнике мясной лавки.
Почти одновременно в Фарго глава криминального клана Отто Герхардт переносит инсульт, оставляя династию без лидера. Трое его сыновей - Додд, Беар и Рай - вступают в борьбу за власть, а конкуренты из Канзас-Сити уже строят планы по захвату города. Местные полицейские - Лу Солверсон и его тесть шериф Хэнк Ларссон - берутся за расследование бойни в закусочной. Лу замечает подозрительную деталь: стрелок приехал на своей машине, а уехал на чужой. Дома он обсуждает дело с женой Бетси, проходящей курс химиотерапии, и сам не подозревает, как близко эти события подведут его к разгадке.